美德两难论的概述：因在1997年亚洲金融危机后，所有东亚国家出现经常项目盈余还要继续保持本币对美元的稳定汇率所以提出了“美德两难论”。故任何不能用本币贷款的国际债权国出现了另一种形式的货币错配。
贸易逆差国的抱怨越多和对本币升值所施加的压力越大，越强化了本国美元资产持有者对于本币升值的预期，从而使自我实现的挤兑更容易出现。一旦人们开始用美元挤兑本币，该国将陷入本币升值不行、不升值也不行的“两难”境地。因为如果本币升值，经济将最终陷入通货紧缩和零利率流动性陷阱；如果不让本币升值，则将遭致外国的贸易制裁，同样蒙受很大的经济损失。这就是“美德两难”综合症。
